Je tu opäť ten čas, kedy americkí inštitucionálni správcovia investičných portfólií museli vypĺňať štvrťročnú správu známu pod názvom 13F. 13F je správa, v ktorej hedžové fondy zverejňujú všetky svoje obchody uskutočnené v predchádzajúcom kvartáli. Správa musí byť vyplnená najneskôr 45 dní po skončení štvrťroka. 

Je polovica augusta, čo znamená, že veľké hedžové fondy a investičné spoločnosti už začali zverejňovať správu týkajúcu sa ich nákupov v druhom kvartáli tohto roka. Nesmieme zabudnúť na skutočnosť, že druhý kvartál sa začal len dva týždne po vypuknutí pandémie COVID-19 vo svete. Už pred skončením 2 Q však Spojené štáty americké zaznamenali isté známky hospodárskeho oživenia.

T-Mobile

Medzi troch najvýznamnejších správcov hedžových fondov patrí David Tepper zo spoločnosti Appalosa Management, Stanley Druckenmiller zo spoločnosti Duquense Family Office a Keith Meister zo spoločnosti Corvex Capital Management. Všetci traja v druhom kvartáli vykonali významné nákupy akcií rovnakej spoločnosti. Touto spoločnosťou je telekomunikačný operátor T-Mobile.

Spoločnosť Appaloosa Management už predtým vlastnila menší podiel v spoločnosti T-Mobile, počas druhého kvartálu tohto roka, však svoju pozíciu aj tak zvýšila o 666%. Nákup 5,1 miliónov akcií spoločnosti T-Mobile bol druhým najväčším nákupom spoločnosti Appaloosa v druhom kvartáli roka 2020. Spoločnosť zvýšila svoju alokáciu akcií spoločnosti T-Mobile vo svojom investičnom portfóliu z 1,98% na neuveriteľných 10,67%.

Pred začiatkom druhého kvartála roku 2020 spoločnosť Duquesne nevlastnila jedinú akciu spoločnosti T-Mobile. Všetko sa to však rýchlo zmenilo nákupom 1,57 milióna akcií. Išlo o najväčší nákup spoločnosti Duquesne v 2Q. T-Mobile v súčasnosti tvorí 5% z celkového investičného portfólia spoločnosti Duquesne, čo vôbec nie je zlé.

Spoločnosť Corvex Capital Management taktiež investovala značné finančné prostriedky do spoločnosti T-Mobile. Rovnako ako v prípade spoločnosti Duquense, ani spoločnosť Corvex nevlastnila pred začiatkom druhého štvrťroka žiadne akcie spoločnosti T-Mobile. Potom však spoločnosť nakúpila 1 milión akcií spoločnosti T-Mobile. T-Mobile aktuálne tvorí 6,3% z celkového investičného portfólia spoločnosti Corvex.

Nešlo však o najväčší nákup spoločnosti Corvex v druhom kvartáli roka 2020. Spoločnosť Corvex vo veľkom investovala do spoločnosti IAC Holdings, v ktorej rovnako nevlastnila pred začiatkom druhého kvartálu žiaden podiel. V súčasnosti tvorí IAC Holdings 9% z celkového portfólia spoločnosti Corvex.

Skutočnosť, že títo traja správcovia hedžových fondov prejavili zvýšený záujem o akcie spoločnosti T-Mobile nie je pravdepodobne náhodou. Spoločnosť T-Mobile dokončila 1. apríla 2020 fúziu so spoločnosťou Sprint. 1. apríl je prvým dňom druhého kvartálu, ktorý sa skončil v júli. Štúdie síce dokázali, že väčšina fúzií veľkých spoločností v konečnom dôsledku vedie k poklesu hodnoty spoločnosti, no v tomto prípade to vyzerá tak, že významní správcovia hedžových fondov sú optimistickí.

Existuje dobrý dôvod, prečo si myslieť, že spojenie spoločností T-Mobile a Sprint bolo dobrým rozhodnutím. Spoločnosť T-Mobile má za sebou viacero úspešných spojení s inými spoločnosťami. Akvizícia spoločnosti MetroPCS, ku ktorej došlo v roku 2012 sa vo všeobecnosti považuje za mimoriadne podarený obchod. Akcie spoločnosti T-Mobile od tej doby prekonali výkonnosť jej hlavných konkurentov, ale aj všeobecného indexu S&P 500. 

Vďaka tejto akvizícií spoločnosť T-Mobile získala lepší prístup na trhu s 5G sieťami. Skupina T-Mobile dlhodobo zaostáva v kvalite svojej telekomunikačnej siete, a preto pre ňu táto fúzia znamená veľkú príležitosť, s cieľom predbehnúť svojich hlavných rivalov a stať sa lídrom na trhu s 5G sieťami.

T-Mobile je vo všeobecnosti najlacnejším operátorom poskytujúcim paušály v niektorých regiónoch. Spoločnosť má viacero vlastností a stratégií, ktoré pravdepodobne oslovia správcov portfólií, ktorí hľadajú ideálnu kombináciu rizika a ziskov v súčasnom období neistoty. Akcie spoločnosti T-Mobile boli ocenené koncom júna, kedy sa končil pomerne silný druhý kvartál roka 2020. Aj napriek tomu si však viacerí analytici stále myslia, že je výhodné kúpiť akcie tohto telekomunikačného operátora, ktorý má čím v budúcnosti prekvapiť. V predchádzajúcom kvartáli vygenerovala spoločnosť T-Mobile voľné finančné toky v hodnote 1,4 miliardy amerických dolárov.

Facebook

Ďalšou mimoriadne populárnou spoločnosťou medzi správcami hedžových fondov bola v predchádzajúcom kvartáli spoločnosť Facebook). Tento údaj vyplýva z celkového počtu fondov, ktoré akcie danej spoločnosti kúpili a nie z čistej hodnoty týchto nákupov alebo zmeny alokovaného kapitálu.

V druhom kvartáli tohto roka nakúpilo akcie spoločnosti Facebook viacero veľkých spoločností. Medzi najväčších kupcov patrili najmä hedžové fondy orientujúce sa na technologický sektor a fondy zamerané na rastové akcie. V údajoch, ktoré boli získané sa však našlo aj viacero prekvapení.

Medzi kupcami sa našla napríklad spoločnosť Dorsey Asset Management. Tento hedžový fond zvýšil svoju pozíciu v spoločnosti Facebook o celých 6%. V súčasnosti teda tvoria akcie spoločnosti Facebook 24% z celkového investičného portfólia hedžového fondu. Dorsey Asset Management vlastní iba 640 000 akcií spoločnosti Facebook, čo je v porovnaní s inými spoločnosťami relatívne malá pozícia.

Spoločnosť Lone Pine Capital, ktorú spravuje Stephen Mandel, pre zmenu vlastní až 5,3 miliónov akcií spoločnosti Facebook. Spoločnosť Lone Pine v druhom kvartáli tohto roka taktiež uskutočnila isté obchody a zvýšila svoju pozíciu v spoločnosti Facebook o 49%. Výsledkom týchto nákupov je to, že akcie spoločnosti Facebook sú piatou najväčšou investíciou hedžového fondu, ktorého hodnota dosahuje 20 miliárd amerických dolárov.

Spoločnosť Maverick Capital spravuje ďalší hedžový fond, ktorý sa zameriava na nákup akcií technologických gigantov. V poslednom štvrťroku spoločnosť nakúpila niekoľko stotisíc akcií spoločnosti Facebook. Maverick Capital vlastní takmer 1,7 milióna akcií spoločnosti Facebook.

Wells Fargo

Spoločnosť Wells Fargo bola v druhom kvartáli tohto roka taktiež pomerne populárna. Táto spoločnosť bola obľúbená najmä medzi investormi, ktorí investujú do hodnotových akcií, no našlo sa aj pár veľkých spoločností, ktoré sa rozhodli kúpiť akcie Wells Fargo.

Napríklad, spoločnosť Maverick Capital zvýšila svoju pozíciu v spoločnosti Wells Fargo o 750%. Napriek tomu tvoria akcie spoločnosti Wells Fargo menej ako 0,1% z celkového portfólia spoločnosti Maverick Capital.

David Tepper sa okrem nákupu akcií spoločnosti T.Mobile rozhodol investovať aj do spoločnosti Wells Fargo. V súčasnosti, spoločnosť Appaloosa vlastní 1,9 milióna akcií spoločnosti Wells Fargo, čo však tvorí menej ako 0,8% z celkového portfólia tohto hedžového fondu.

Najviac akcií spoločnosti Wells Fargo nakúpila spoločnosť Dodge & Cox. Správca tohto fondu posilnil pozíciu v spoločnosti o 14%. Dodge & Cox v súčasnosti vlastní 63 miliónov akcií spoločnosti Wells Fargo.

Medzi ďalšie spoločnosti, ktoré boli populárne medzi správcami hedžových fondov v poslednom kvartáli patria napríklad, Berkshire Hathaway a Microsoft.

Akcie spoločnosti Madison Square Garden Ent. Corp. kúpilo v predchádzajúcom kvartáli až 5 veľkých hedžových fondov. Väčšina pozícií zaujatých v tejto spoločnosti je však v porovnaní s celkovým investičným portfóliom týchto hedžových fondov malá. Medzi kupcov patrí napríklad spoločnosť spravovaná Howardom Marksom, z Oaktree Capital Management. Spoločnosť nakúpila 30 000 akcií spoločnosti Madison Square, čím jej venovala 0,06% zo svojho celkového portfólia. Spoločnosť Fairfax Financial Holdings sa taktiež rozhodla nakúpiť 8 000 akcií spoločnosti Madison Square.

Ďalšou obľúbenou spoločnosťou správcov hedžových fondov v druhom kvartáli roku 2020 bola spoločnosť Raytheon Technologies Corp.. Najvýznamnejším kupcom akcií tejto spoločnosti bola spoločnosť TCI Fund. Skupina hedžových fondov, ktorých celková hodnota dosahuje 25 miliárd amerických dolárov, nakúpila v priebehu posledného kvartálu akcie spoločnosti Raytheon v hodnote takmer 700 miliónov amerických dolárov. Raytheon tak tvorí 2,8% z celkového portfólia spoločnosti TCI Fund. 

Spoločnosť Third Point vlastnila v spoločnosti Raytheon značný podiel už pred začiatkom druhého kvartálu tohto roka. No v predchádzajúcom štvrťroku navýšila spoločnosť svoj podiel o 31%.

V prípade, že by ste sa chceli dozvedieť v čom sú hedžové fondy exkluzívne a výnimočné, neváhajte nás kontaktovať alebo si pozrite ako funguje náš hedžový fond.