Prinášame vám momentálny pohľad na vývoj globálnych trhov a svetovej ekonomiky vychádzajúci z odborného analytického výskumu Stonebridge Capital Research.
Najdôležitejšími makroekonomickými udalosťami mesiaca boli:
- 8. 3. 2024: Miera nezamestnanosti dosiahla úroveň 3,9 % oproti februárovým 3,7 %.
- 12. 3. 2024: Medziročná CPI miera inflácie vzrástla na 3,2 % oproti minulo-mesačným 3,1 %.
- 20. 3. 2024: Rada FOMC sa rozhodla ponechať federálnu úrokovú sadzbu na 5,50 %.
- 28. 3. 2024: Finálne čítanie rastu HDP v Q4 2023 na úrovni 3,4 %.
- 29. 3. 2024: Jadrová zložka PCE cenového indexu medzimesačne vzrástla o 0,3 %. Jednalo sa o najväčší mesačný prírastok od mája 2023.
Akciové trhy
Všetky nami sledované svetové indexy uzavreli marec v zisku. Base case-om investorov sa stáva tzv. „no landing“. Nové historické maximá boli dosiahnuté na indexoch S&P 500, NASDAQ, Dow Jones, Nikkei a Dax.
Komoditné trhy
Komoditný index S&P Goldman Sachs získal v priebehu marca +4,40 %. Komoditný index zameraný špeciálne na poľnohospodárske komodity S&P GSCI Agriculture počas mesiaca získal +3,95 %. Index zameraný na industriálne kovy S&P GSCI Industrial Metals posilnil o +3,12 %.
Menové páry FX
V priebehu marca americký dolár posilnil o +0,38 % (104,146), na čom má najväčší podiel pokles hodnoty japonského yenu, ktorý stratil až -0,89 % (hodnota USDJPY 151,32).
Dlhopisový trh
Bank of Japan zvýšila úrokové sadzby prvýkrát od februára 2007. Rozhodnutie japonskej centrálnej banky z dňa 19. marca bolo relatívnym prekvapením, niektorí ho dokonca nazývajú tektonickým zlomom.
Risk management Macro & Market
V USA a eurozóne sa úrokové sadzby nezmenili. Trhové očakávania zostávajú na úrovni troch znížení úrokových sadzieb v USA do konca roka 2024. Inflácia CPI v USA naznačila vo februári mierne vyššiu infláciu ako v januári.
Grafy mesiaca
Graf č.1
Kumulatívny tok aktív podľa sektorov medziročne (v $bn). Toky do iných sektorov boli mimo technológií pomerne slabé, ale energetický sektor mal najväčší odliv kapitálu. Napriek tomu energetické akcie zostávajú atraktívne ocenené a ceny ropy rastú.
Zdroj: HFSBC, LeadLagReport
Graf č.2
Korelácia medzi Bitcoinom a indexom NASDAQ
Zdroj: HFSBC, Bloomberg
